保险大家谈

　　和讯保险圈

　　　　3月26日，中保国际控股有限公司（0966.HK，下称“中保国际”）发布2006年年报，依靠寿险业务发力和少计提的2.5亿港元的商誉减值，中保国际一举扭亏为盈，从2005年亏损5.95亿港元实现利润6.58亿港元。

　　集团寿险业务由中保国际持有50.05％的太平人寿保险有限公司（下称“太平人寿”）经营。到2006年，太平人寿开业以来第5个整年首度实现收支平衡，成为年报一大亮点。

　　报告显示，2006年中保国际的寿险业务共实现保费收入109.3亿港元，同比大增46.7％，占集团总保费收入的88.34％。保费增长主要由银行保险分销渠道贡献——该渠道的保费由2005年的53亿港元增至79亿港元。

　　更为深层次的原因是太平人寿在内地大肆铺设网点。这一进程仍在加快——今年3月初，中国保监会已经一次性批复太平人寿设立重庆等7家分公司的请示，中保国际称，太平人寿同时会进一步扩大支公司网络。

　　不过，中保国际的寿险责任准备金从2005年的57.85亿港元增加到2006年的82.29亿港元，增幅为42.2％，少于保费增幅4.5个百分点。此外，尽管行政和其他费用同比增幅达21％，但是寿险业务依然取得了1.56亿港元的利润，而去年同期为亏损1.59亿港元。

　　除寿险外，再保险业务依然是中保国际的主要利润来源。

　　报告显示，再保险业务强劲增长的原因在于保费增长和年内没有重大的巨灾赔款。2006年，中再国际实现保费收入15.4亿港元，同比增加22.7％，而投资收入净额则从1.91亿港元增加到3.03亿港元。

　　正如报告所言，其赔款净额为8.2亿港元，同比仅仅增加9.4％。在此情况下，再保险业务满期保费综合成本率从2005年的99.2％下降到95％。这也使得再保险业务的利润从2005年的0.736亿港元猛增到3.96亿港元，成为中保国际的主要利润增长点。

　　在再保险业务的地区构成中，中国（含台湾）的占比从2005年的17.8％增加到23％，而香港及澳门地区则由26.7％下降至19.9％。可以预见，随着中保国际旗下寿险和财险业务在内地的开疆辟土，其再保险业务的中国区占比还将上升。

　　2006年中保国际取得6.58亿港元利润的另外一个重要原因是，相比2005年，2006年少计提了2.5亿港元的商誉减值准备。不过在年报中，中保国际并未对商誉计提的重大变化做说明。