在A+H股两地股价比照下，A股对H股有一个较高幅度的溢价，周光认为溢价并不来自于稀缺性。从股数上来看，A股大于H股，而溢价主要来自两地投资者对未来投资收益率预期的不同。国内投资者对中国人寿和平安未来投资收益率的预期明显乐观于国际投资者。这源于两地投资者的价值取向的巨大差异，在H股市场讲故事、讲概念、讲预期没有作用，投资者一定要见到实实在在的提高。比如说升息，升息由此带动债券收益率的上升，这是保险公司提高未来投资收益率的基础和最直接的证据。国际投资者、香港投资者一定要看到这个证据的出现才会相信。而国内投资者，你只要告诉他，下半年银行要升息了，保险公司会受益，他就会冲进去。

　　周光判断，溢价在未来一段时间会延续下去，A股市场将更具话语权，这是由于A股市场市值远超H股，同时A股市场在本土，中国投资者对于本土公司的了解一定好于H股。

　　他表示，短期来看两地股价会互相牵制，A股市场不可能脱离H股疯跑，H股会起到更大的作用。A股市场相对封闭，而QDII起到的一个作用是抬升H股股价缩小溢价空间。"如果中国人寿、平安在H股涨不上来，A股也涨不到哪里去。"