保险机构投资企业债，关键还要看企业债产品本身的结构和发行主体的资信 资料图

　　

　　“我们最近都在研究这个通知，整个企业债市场格局或将有变，这是无担保债向保险机构开闸提速的一个信号。”一位资产管理界资深人士昨日在电话中向本报记者表示。而他口中所指的通知，就是银监会日前下发的《关于有效防范企业债担保风险的意见》，明文禁止了银行对以项目债为主的企业债进行担保。

　　按照银监会要求，各银行一律停止对以项目债为主的企业债进行担保，对其他用途的企业债券、公司债券、信托计划、保险公司收益计划、券商专项资产管理计划等其他融资性项目原则上不再出具银行担保；已经办理担保的，要采取逐步退出措施，及时追加必要的资产保全措施。

　　对于企业债最大买家的保险公司而言，上述通知内容的施行，意味着企业债的供给面可能出现减少迹象，保险机构投资企业债的选择面也将相应收窄。更有市场激进人士此间放言：“保险公司面临无企业债可买窘境，很可能因此退出企业债市场。”

　　不过，上述观点并未得到多数业内人士的赞同。“这几天找我们的发债企业还是不少，从目前来看，银行退出担保市场对我们影响并不明显，企业债供给仍充足。”一家保险资产管理公司高级投资经理告诉记者，银行不能够再作为担保机构出现，相反会促使发债企业聘请独立经济法人进行担保，从长期来看，企业债的供给未必会减少。

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