公司债获准发行，不仅拓宽了上市公司的直接融资渠道，有利于资本市场的平衡发展，同时还为券商、保险公司带来新的掘金机会　　

　　众望所归，8月14日公司债如期而至。 中国证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办法》（下称“《试点办法》”），标志着公司债这一新品种终于启航。

　　证监会按照“先试点、后分步推进”的工作思路，将公司债券的发行从上市公司入手。初期，试点公司范围仅限于沪深证券交易所上市的公司，及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。

　　公司债获准发行，不仅拓宽了上市公司的直接融资渠道，有利于资本市场的平衡发展，同时还为券商、保险公司带来新的掘金机会。

　　但有业内人士分析认为，公司债在发行额度和评级制度上存在不足，不能处理好这两个问题，将直接影响到债券持有人和发债公司的利益。

　　大型公司先行

　　“已经有一些净资产收益率比较高的上市公司为发债做好了准备。”中投证券投资银行部总经理殷岩峰说。

　　据了解，在公司债试点初期，净资产规模10亿至15亿元的大型上市公司发行无担保公司债或将先行，其后中小公司在采用担保、质押等手段提升信用基础上的发债将逐步跟进。

　　《财经时报》汇总从保荐机构和上市公司得到的信息发现，三种类型的公司对发行公司债的积极性较高，分别是：电力、交通等公共设施类上市公司、房地产类上市公司和一批绩优的中小上市公司。

　　由于准备比较充分，长江电力有望拿下公司债发行的第一单，发行规模约在80亿元左右。

　　“我们的观点是，在帮助企业策划最优资本结构的同时，让企业在股本融资和债务融资之间获得平衡，从而为公司股东谋取最大利益，提升公司价值。”中信证券一位保荐人表示，“上市公司可以通过发行公司债为收购、兼并等资本运作筹措资金，这也将使得资本市场更加活跃。”